Nếu ứng dụng phương thức chấm điểm theo CAMEL thì 100% các CTCK đều đạt 0 điểm
Hiện giờ, Bộ tiêu chí CAMEL đang được dự thảo gồm 29 chỉ tiêu thành phần và chấm điểm từ 0 - 100. Trong bối cảnh thị trường tăng giảm bất thường như hiện thời, nhiều CTCK đang bị thua lỗ thì việc tăng doanh thu hay lợi nhuận đã khó, chứ đừng nói đến đạt chuẩn vớ các tiêu chí trên.
Còn nếu quá chú trọng vào đánh giá về kinh nghiệm quản trị, khả năng lãnh đạo có lẽ còn nhiều việc phải bàn. Theo đó, ban lãnh đạo phải có kinh nghiệm, chừng độ ổn định hệ thống công nghệ, quy trình… và hạn chế đổi thay số thành viên mấu chốt.
Đây là yếu tố răn đe rất lớn, chỉ cần phạm lỗi đến mức bị xử phạt thì chất lượng quản trị xem như chơi đạt hiệu quả. Trong nhóm chỉ tiêu C về mức độ đủ vốn của CTCK, bao gồm tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản; vốn chủ sở hữu/vốn pháp định và tỷ lệ an toàn tài chính.
Điều đó buộc các CTCK phải tốt đều thì mới được đánh giá cao. Theo dự thảo này, cứ các kỳ vắng tài chính soát xét và kiểm toán, CTCK sẽ được phân loại thành 5 nhóm để phục vụ công tác giám sát, quản lý. Tách rời thực tiễn? Một số tiêu chí về chất lượng quản trị gần như chỉ ứng dụng cho những CTCK lớn có đối tác chiến lược hỗ trợ tài chính và/hoặc kỹ thuật. Các CTCK trong TOP 10 đều sụt giảm doanh thu mà duyên do cốt là thị trường sụt giảm, lãi suất nhà băng giảm mạnh.
Việc phân loại và đánh giá chất lượng các CTCK là cần thiết, nhưng vẫn cần phải nghiên cứu kỹ để các tiêu chí này ăn nhập với thực tại và có tính khả thi cao.
Theo Sơn Long Thời báo kinh doanh. Còn nếu yếu ở khâu nào vững chắc sẽ bị tụt hạng, thậm chí bị loại ra khỏi cuộc chơi. Đều phải ban bố rộng rãi cho nhà đầu tư biết.
Tuy nhiên, khi thị trường sôi động, hoạt động cung cấp vốn margin cho khách hàng bùng nổ thì đây cũng là nguyên tố cần cân nhắc. Các CTCK đang kinh dinh thua lỗ, bị thâm hụt vốn, không ổn định, thuộc diện tái cơ cấu sẽ bị siết chặt. Siết chặt nhiều tiêu chí Chiếu theo các tiêu chí trên, các CTCK phải bẩm định kỳ về các chỉ tiêu an toàn tài chính, báo cáo tình hình quản trị công ty, công tác quản trị rủi ro.
Hiện số dư tiền mặt các CTCK khá lớn, các CTCK vẫn cẩn trọng với tự doanh, nên vẫn đảm bảo được chỉ tiêu này. Điều này cho thấy CAMEL sẽ siết chặt hơn điều kiện tài chính các CTCK so với quy định pháp lý hiện hành.
Cho nên, tiêu chí tăng trưởng cần quan hoài đến thực tế của thị trường. Tỉ dụ trong 6 tháng đầu năm 2013, doanh thu của các CTCK sụt giảm tới 30% so với cùng kỳ 2012.
Việc soi quá kỹ các vấn đề còn vướng mắc trong thời kì qua khiến nhiều người lo ngại những quy định mới quá chuyên nghiệp khó vận dụng vào cho tuốt tuột các thành viên trên thị trường. Tỉ dụ như để đạt 100 điểm, CTCK phải có tỷ lệ tăng trưởng doanh thu nhàng nhàng trong 3 kỳ thưa gần nhất trên 50%.
Bộ Tài chính và Ủy ban Chứng khoán quốc gia (UBCK) vừa ban bố dự thảo Quy chế hướng dẫn xếp loại công ty chứng khoán (CTCK) theo chuẩn CAMEL để lấy quan điểm của các thành viên thị trường, với những tiêu chí như: chừng độ đủ vốn (C), chất lượng tài sản (A), chất lượng quản trị (M), khả năng sinh lời (E) và chất lượng thanh khoản (L).
Với cách đánh giá mới này, lãnh đạo các CTCK buộc phải chứng minh năng lực mới có thể tồn tại trong bối cảnh cạnh tranh khắc nghiệt như giờ. Còn tăng trưởng dưới 30% thì chỉ được 60 điểm, dưới 10% sẽ đạt 30 điểm và không tăng trưởng thì không được điểm. CTCK phải đảm bảo có tài sản tốt, vốn chủ sở hữu tăng so với vốn điều lệ, có mức sinh lời tối thiểu 5% trên doanh thu… Thậm chí, còn phải "so găng" với các đối thủ về thị phần, quy mô vốn… Khả năng tầng đối tác chiến lược cũng được cân nhắc kỹ.
Để đạt được trên 80 điểm đối với toàn nhóm chỉ tiêu C, CTCK phải có tỷ lệ vốn chủ sở hữu/tổng tài sản từ 51% trở lên, vốn chủ sở hữu tối thiểu bằng 1,5 lần vốn pháp định và tỷ lệ an toàn tài chính từ 180% trở lên. Để việc đánh giá chấm điểm các CTCK thích hợp với thực tế và có tính khả thi khi áp dụng vào thị trường, nhiều chuyên gia cho rằng nên hội tụ vào khả năng tài chính và chất lượng quản trị của CTCK.
Chỉ cần chứng minh được 2 nhân tố trên, các CTCK sẽ biết mình, biết ta, song song giúp nhà đầu tư tin cẩn vào khả năng phát triển của từng CTCK. Bởi thế, để áp dụng lập tức thì sẽ có rất nhiều CTCK đối mặt với thách thức mới.
Điều này buộc các CTCK phải đổi thay chính mình nhằm kêu gọi đối tác quốc tế có kinh nghiệm, có tiềm lực tài chính dự đầu tư, nếu không thì sẽ tụt hậu so với đối thủ.
Trong đó, chỉ tiêu an toàn tài chính, nguồn vốn, chất lượng tài sản, khả năng sinh lời, tốc độ tăng trưởng doanh thu, khả năng thanh khoản và cả năng lực quản trị.
